中泰化學(xué)8月1日發(fā)布公告，經(jīng)中泰化學(xué)五屆二十三次董事會(huì)審議通過(guò)，公司與林圣雄、新疆圣雄能源股份有限公司于2015年7月30日簽訂了附生效條件的《關(guān)于新疆中泰化學(xué)股份有限公司投資協(xié)議書(shū)——暨中泰化學(xué)定向認(rèn)購(gòu)和受讓圣雄能源股份協(xié)議書(shū)》。

公告顯示，圣雄能源注冊(cè)資本約為36.83億元，由69名公司股東組成。通過(guò)此次中泰化學(xué)擬以現(xiàn)金增資圣雄能源，增資完成后持有圣雄能源17.85%的股權(quán)，成為第一大股東。氯堿行業(yè)近幾年面臨著行業(yè)集中度低、產(chǎn)業(yè)布局不合理等突出問(wèn)題，產(chǎn)能過(guò)剩的局面在短時(shí)間內(nèi)難有緩解，未來(lái)氯堿行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)有望從增量產(chǎn)能擴(kuò)張轉(zhuǎn)為存量產(chǎn)能整合。隨著圣雄能源等氯堿企業(yè)在新疆地區(qū)的建廠，加劇了新疆區(qū)域內(nèi)氯堿產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，制約了企業(yè)的健康發(fā)展。圣雄能源處于南北疆及通往內(nèi)地的樞紐區(qū)和優(yōu)質(zhì)煤炭、石灰石、原鹽等的資源區(qū)。向圣雄能源投資，可發(fā)揮雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，提高疆內(nèi)氯堿行業(yè)集中度，共同做強(qiáng)企業(yè)。中泰化學(xué)通過(guò)本次增資重組圣雄能源，不僅減少了一個(gè)直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還可以少量資金投入，迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，打開(kāi)持續(xù)發(fā)展的空間。

之前似乎并不被“看好”的重組

在中國(guó)氯堿行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩問(wèn)題依然突出，下游市場(chǎng)不見(jiàn)起色，主要氯堿產(chǎn)品持續(xù)走低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的行業(yè)發(fā)展背景下，部分股民及社會(huì)各界對(duì)中泰化學(xué)并購(gòu)重組圣雄能源多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，在中泰化學(xué)發(fā)布的《關(guān)于簽署新疆圣雄能源股份有限公司增資擴(kuò)股意向書(shū)的公告》也明確指出了投資風(fēng)險(xiǎn)：圣雄能源目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，鑒于其盈利水平受諸多因素的影響，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定的不確定性。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，從年初圣雄能源債轉(zhuǎn)股約1.5元的價(jià)格來(lái)看，中泰化學(xué)此番增資價(jià)可謂較為“低廉”，以每股一元的較低股價(jià)成為圣雄能源大股東有“抄底”之嫌，可就圣雄能源本身來(lái)說(shuō)，由于外部欠款收困難、項(xiàng)目進(jìn)度滯后等原因，資金十分緊張，甚至已無(wú)法如期支付部分客戶的項(xiàng)目工程款項(xiàng)，現(xiàn)為圣雄能源股東的神霧環(huán)保就曾因工程款支付問(wèn)題對(duì)簿公堂，更令人擔(dān)憂的是，圣雄能源經(jīng)營(yíng)陷入困境，導(dǎo)致二期項(xiàng)目進(jìn)度停滯，神霧環(huán)保并非唯一的債權(quán)人，接盤(pán)后的中泰化學(xué)無(wú)疑將為圣雄能源的諸多債權(quán)買(mǎi)單。事實(shí)上，這也是部分股民和社會(huì)相關(guān)人士并不看好此次并購(gòu)重組的主要原因。

戰(zhàn)略重組? 優(yōu)勢(shì)何在

如果要準(zhǔn)確定義此次重組，必須冠以戰(zhàn)略“二字，圍棋之道在于布局、大勢(shì)，弈棋過(guò)程講求“走一步、看三步”，在看待中泰化學(xué)入主圣雄能源這一問(wèn)題上，視線要從局部轉(zhuǎn)至整體，跳出現(xiàn)實(shí)情況和眼前利益，從第一步看到第三步、乃至未來(lái)格局。

今年6月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于支持新疆紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)就業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，意見(jiàn)指出，中央財(cái)政將加大對(duì)新疆紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投入力度，并對(duì)增加就業(yè)作用明顯的服裝服飾、針織、家紡項(xiàng)目和南疆地區(qū)相關(guān)項(xiàng)目加大支持力度。隨著意見(jiàn)的下發(fā)，新疆將加快發(fā)展紡織服裝產(chǎn)業(yè)，通過(guò)紡織服裝貿(mào)易拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)百萬(wàn)人就業(yè)，進(jìn)一步提升紡織服裝業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。中泰化學(xué)對(duì)圣雄的戰(zhàn)略重組正是以新疆大力發(fā)展服裝紡織業(yè)為核心進(jìn)行的落點(diǎn)步子，隨著上半年一批項(xiàng)目落地或開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)年底全區(qū)棉紡總規(guī)模將超過(guò)1000萬(wàn)錠，巨大的棉紡織量需要大量的粘膠纖維，以中泰化學(xué)跨界合作的新疆富麗達(dá)為例，其下屬控股子公司自協(xié)議簽署之日起全部使用和采購(gòu)中泰化學(xué)及各控股子公司生產(chǎn)的燒堿等相關(guān)產(chǎn)品。據(jù)了解，新疆富麗達(dá)每年燒堿的消耗量約25萬(wàn)噸/年，約占公司總量的60%。屆時(shí)，中泰化學(xué)對(duì)圣雄的戰(zhàn)略重組與國(guó)家和自治區(qū)大力發(fā)展服裝紡織業(yè)的總布局互為依托，形成產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)，既利國(guó)又利民還能利企，是當(dāng)前氯堿行業(yè)在困境中實(shí)施突圍奮進(jìn)、跨界發(fā)展的絕佳案例。

另一方面，中泰化學(xué)具備的技術(shù)、管理、資金、人文等優(yōu)勢(shì)也不容忽視，是此次戰(zhàn)略重組的優(yōu)勢(shì)之一。在半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展歷程中，以氯堿化工為主業(yè)起家的中泰化學(xué)積累了雄厚的技術(shù)力量和生產(chǎn)實(shí)體管理經(jīng)營(yíng)，不僅擁有自治區(qū)認(rèn)定的氯堿工程技術(shù)研究中心和國(guó)家實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可資質(zhì)的實(shí)驗(yàn)室，而且在PVC應(yīng)用領(lǐng)域高聚合度樹(shù)脂和消光樹(shù)脂研發(fā)已取得一定市場(chǎng)應(yīng)用成果，摻混樹(shù)脂及氯醋樹(shù)脂小試已初步完成。目前，PVC/石墨烯合金、PVC/ACR接枝共聚、建筑模板專(zhuān)用PVC樹(shù)脂等產(chǎn)學(xué)研合作項(xiàng)目正在加快推進(jìn)當(dāng)中?？梢哉f(shuō)，處于轉(zhuǎn)型升級(jí)期的中泰化學(xué)不再是傳統(tǒng)意義上的氯堿生產(chǎn)企業(yè)，在向下游領(lǐng)域的滲透和開(kāi)發(fā)過(guò)程中，擁有消化新增PVC產(chǎn)能和駕馭圣雄能源大規(guī)模生產(chǎn)的能力。

更重要的是，盡管圣雄能源陷入經(jīng)營(yíng)困境，可其資源優(yōu)勢(shì)初具規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈已基本形成——斥資百億元在托克遜縣阿樂(lè)惠鎮(zhèn)阿拉溝溝口建設(shè)的圣雄同心工業(yè)園，圣雄能源處于南北疆及通往內(nèi)地的樞紐區(qū)和優(yōu)質(zhì)煤炭、石灰石、原鹽等的資源區(qū)，不僅資源優(yōu)勢(shì)突出，物流成本優(yōu)勢(shì)也極為明顯，中泰化學(xué)的接盤(pán)將極大增強(qiáng)區(qū)域資源的話語(yǔ)權(quán)，進(jìn)一步凸顯氯堿產(chǎn)業(yè)鏈上的資源優(yōu)勢(shì)和自備電優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略重組則將兩個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)體系納入統(tǒng)一指揮之下，可以進(jìn)行集中統(tǒng)一的進(jìn)貨、集中統(tǒng)一的銷(xiāo)售和集中統(tǒng)一的生產(chǎn)管理，通過(guò)產(chǎn)供銷(xiāo)運(yùn)大聯(lián)動(dòng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，充分利用生產(chǎn)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步降低營(yíng)運(yùn)成本。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷壯大，將會(huì)為企業(yè)創(chuàng)造更多現(xiàn)金流，對(duì)于后一步中泰化學(xué)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融和全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)也是一個(gè)極為有利的戰(zhàn)略支持點(diǎn)。民生證券就此次中泰化學(xué)與圣雄能源簽訂投資意向書(shū)的研究報(bào)告指出，中泰化學(xué)對(duì)圣雄的相對(duì)控股，將大大加強(qiáng)在新疆地區(qū)和氯堿產(chǎn)業(yè)鏈上的資源優(yōu)勢(shì)和自備電優(yōu)勢(shì)，是“一帶一路”上逐漸升起的明星。

戰(zhàn)略重組? 意義深遠(yuǎn)

從中泰化學(xué)與圣雄能源達(dá)成戰(zhàn)略重組協(xié)議時(shí)，就開(kāi)始著手理順其遺留的各類(lèi)問(wèn)題和債權(quán)關(guān)系，為了促成戰(zhàn)略重組，讓兩家資源完成互補(bǔ)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)真誠(chéng)溝通和富有成效的探討，從銀行到債權(quán)人再到股東都做出讓步，在此基礎(chǔ)上，中泰化學(xué)的戰(zhàn)略重組得到了新疆自治區(qū)黨委、人民政府以及吐魯番地區(qū)的高度關(guān)注和大力支持，盡量減免企業(yè)稅費(fèi)，最大程度配備發(fā)展資源，正是這種像對(duì)待幼苗一樣對(duì)企業(yè)的關(guān)心呵護(hù)，使戰(zhàn)略重組一番風(fēng)順，達(dá)成目標(biāo)。特別是新疆自治區(qū)今年把氯堿行業(yè)作為重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行支持，出臺(tái)了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力的20個(gè)方面50條措施，一系列低電價(jià)、補(bǔ)貼運(yùn)價(jià)、開(kāi)通重進(jìn)重出國(guó)際班列等優(yōu)惠政策加快落實(shí)，對(duì)于支持氯堿行業(yè)效益好轉(zhuǎn)、優(yōu)化升級(jí)發(fā)揮了重要作用。

在第三屆中國(guó)國(guó)際氯堿會(huì)議上，中國(guó)氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)李軍提出，中國(guó)將通過(guò)提高產(chǎn)業(yè)集中度、占領(lǐng)行業(yè)制高點(diǎn)和降低能耗促進(jìn)氯堿產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在氯堿行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)能過(guò)剩拖累持續(xù)低迷的大背景下，中泰化學(xué)的戰(zhàn)略重組拉開(kāi)了氯堿行業(yè)大整合的序幕，在中國(guó)氯堿發(fā)展史上也是一件大事和盛事。而中泰化學(xué)在戰(zhàn)略重組中展現(xiàn)出的較強(qiáng)實(shí)力和較為超前的發(fā)展理念，讓社會(huì)各界感受到了中國(guó)氯堿企業(yè)脫困爬坡、加快發(fā)展的強(qiáng)烈愿望和強(qiáng)大決心，成為持續(xù)低迷、萬(wàn)馬齊喑的氯堿市場(chǎng)的一抹亮色和一劑良方，也為正在脫困的同行業(yè)企業(yè)提供了新經(jīng)驗(yàn)和新思路，也引發(fā)了全疆全國(guó)的強(qiáng)烈關(guān)注。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)趙晉平稱(chēng)，每年中西部工業(yè)占全國(guó)工業(yè)比重都基本提高2-3個(gè)百分點(diǎn)。在氯堿產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)程中，由東部向中西部的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移正在加快，生產(chǎn)格局變動(dòng)會(huì)形成產(chǎn)銷(xiāo)兩極的局面：生產(chǎn)在中西部，消費(fèi)在東部沿海。中泰化學(xué)在此次行業(yè)整合中的破冰之舉，用實(shí)際行動(dòng)證明了西部尤其是新疆在發(fā)展氯堿產(chǎn)業(yè)方面絕佳的資源稟賦，向全國(guó)展現(xiàn)出西部氯堿企業(yè)在推進(jìn)氯堿行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)方面的雄厚實(shí)力和堅(jiān)定決心，并大聲宣告：中國(guó)氯堿的未來(lái)在西部、在新疆。

新疆中泰（集團(tuán)）有限責(zé)任公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、中泰化學(xué)董事長(zhǎng)王洪欣強(qiáng)調(diào)，中泰化學(xué)此次對(duì)圣雄的相對(duì)控股，不僅是整合圣雄能源的裝置規(guī)模，更是整合圣雄能源所掌握的資源，也拉開(kāi)了全疆乃至全國(guó)氯堿行業(yè)大整合的序幕。中泰化學(xué)將在投資風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展機(jī)遇面前，全方位支持圣雄能源的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和項(xiàng)目建設(shè)，集中力量把圣雄能源后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)成為精品工程和“利他”項(xiàng)目，打一個(gè)漂亮的大勝仗，也為中共中央政治局委員、新疆維吾爾自治區(qū)黨委書(shū)記張春賢在調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)在南疆“再造一個(gè)中泰”的殷切希望交一份滿意答卷。